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论道 做一只掌风的猪--芮萌教授谈互联网金融

中欧国际工商学院2018-07-10 22:41:45

芮萌教授语录

1、只有找到风口,猪才能飞起来。但如果掌握不好这个风,说不定不会把你吹起来,而是把你吹到海里淹死。

2、互联网只是金融的一个工具而已。互联网金融也不是新金融,只是金融销售渠道、金融获取渠道意义上的创新。

3、和传统金融相比,互联网金融的本质并没有发生变化。

4、未来的互联网金融这一领域主要的服务对象将是中等收入群体和中小企业。

日前,中欧管理论坛之“互联网金融的大时代”于广州四季酒店举办。中欧金融与会计学教授、IESE-中欧合作博士课程主任芮萌教授对金融、中国式金融和互联网金融逐个剖析,并与三位行业代表探讨了互联网金融业的机遇与挑战。

互联网金融亦敌亦友


提到互联网金融,芮萌教授用四个字概括就是“大云平移”。

大——数据

云——云计算

平——社交网络平台

移——移动支付。

互联网金融相比传统金融是一种更为民主化,而非少数专业精英控制的金融模式,其核心就是减少交易成本和以大数据为基础(特别是行为数据),自动生成“违约率”解决了风险定价问题。

互联网金融对于传统银行业的影响以及它们之间的关系是亦敌亦友互联网金融的发展并没有改变金融的本质,还是信用的交易。

互联网金融只是工具而非新的商业模式


“只有找到风口,猪才能飞起来。但对风本身有多大的认知其实也很重要。如果掌握不好这个风,说不定不会把你吹起来,而是把你吹到海里淹死。”芮萌教授如是说。

互联网为金融带来的只是一种工具还是全新的商业模式?

自2013年6月上线以来,经历了一年多野蛮生长的余额宝如今已坐拥过亿用户量与1.8万亿的交易总量,激活了全民理财的同时,也带动了互联网金融如火如荼的发展。P2P贷款、网上理财产品销售、众筹等如雨后春笋般出现在市场上。

“互联网技术突破了规模化瓶颈,实现了长尾效应。”芮萌说,“但是,互联网只是金融的一个工具而已。互联网金融也不是新金融,只是金融销售渠道、金融获取渠道意义上的创新”。

芮萌认为,目前互联网金融中做得最好的领域是第三方支付。然而,他也表示,“第三方支付的作用被夸大了”。相比于工商银行300万亿的在线交易量,阿里巴巴1.8万亿的交易总量显得不值一提。在芮萌眼里,第三方支付类似于“毛细血管”,而传统金融则为“大动脉”。

在芮萌看来,互联网虽然在渠道意义上挑战了传统的银行和资本市场,但在产品结构和产品设计上,却跟银行、保险、资本市场等所经营的产品没有区别。“信息和信用是金融的本质,识别风险与风险定价是金融的根本。和传统金融相比,互联网金融的本质并没有发生变化。”在他看来,基于智力的金融专业能力是大数据无法替代的。高度人工智能参与的定制化服务也无法被替代。而对于互联网金融未来的预测,芮萌则认为,将来这一领域主要的服务对象将是中等收入群体和中小企业。


未来P2P行业淘汰率将高达9成 股权众筹的本质就是私募股权互联网化


P2P在中国是缺乏风控能力的高风险行业。截至2014年8月末,纳入统计的P2P平台约有1200家。按照芮萌教授的预测,未来P2P行业淘汰率将高达9成。

股权众筹的本质就是私募股权互联网化,众筹的出发点是尽量拉近资金供求双方的距离,减少了中介的作用。这种模式对于处于钟子期企业起到很大的促进发展作用。但是这种模式并没有改变投资风险和流程,相反却容易陷入非法集资的法律困境。

芮萌:中欧金融与会计学教授、IESE-中欧合作博士课程主任。

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